Report Mensal Fevereiro/23

(1) Update de Portfólio (2) Análise de Ciclo Mercados de Renda Fixa, Dólar, Ouro, Ações, Reits e Bitcoin e (3) Análise Profunda de Setores e Ações que divulgaram resultados

CARTA DE NOVA YORK FEV/23

O Medo dos Gestores Institucionais faz o Mercado Subir

Imagine que você é um gestor de uma grande instituição, qual o maior medo no seu trabalho?

Não é perder o dinheiro gerido na maior parte das vezes, porque seu salário não vem do seu fundo, mas sim das taxas que seus clientes pagam.

O maior risco para o seu trabalho é ficar de fora de uma grande alta do mercado.

Perder dinheiro em um mercado de queda é justificável para seus clientes, mas não entregar resultados quando o mercado sobe é o pior que pode acontecer.

E qual a forma mais rápida de recuperar os prejuízos de 22?

Em Ações “pesadas” como a Chevron ou Ações especulativas, como AMC? Isso justifica a procura de exposição ao risco nesses ativos.

É o chamado FOMO Institucional (fear of missing out), que está forte no momento.

Do ponto de vista puramente na análise do Ciclo de Preços do Mercado, o S&P 500 ainda está em FASE 2.

Embora haja muita animação com a perspectiva de um novo mercado de alta, a realidade é que pelo menos para o principal índice do Mercado Americano, vamos ter que esperar o final de fevereiro para um veredito.

O preço vem fazendo fundos ascendentes nos últimos meses, mostrando pressão de compra.

No geral, eu procuro manter as emoções neutras (nem otimista, nem pessimista) com relação ao mercado, quanto mais assim você agir, mais você consegue enxergar o que de fato está acontecendo.

Outra observação que fiz em janeiro foi uma maior pressão de compra em Ativos especulativos, mostrando um movimento mais agressivo dos investidores - Ações como GME (+17%) , BBBY (6.82%), AMC (+29.23%) e CVNA (+111.46%).

A ETF ARKK, fundo composto por empresas de tecnologia sem lucro e com fluxo de caixa adiado para investir em pesquisa e desenvolvimento, subiu cerca de 25% em janeiro.

Isso reforça o comportamento especulativo do mercado que até dezembro estava se dirigindo para empresas mais consolidadas.

“A volta do Value Investing” eles disseram.

Mas como sempre, os investidores não são racionais por natureza, então, ao menor sinal de alta no mercado, buscam alternativas mais arriscadas, em busca de maiores retornos e alegrar seus clientes.

Veja nessa edição:

Parte 1: Análise de Ciclo de Preços e Data Analysis de Mercado de janeiro/23: Renda Fixa, Dólar, Ouro, Ações Americanas, Reits e Bitcoin

Parte 2: Update de Portfólio Alfa Wall Street Hedge para fevereiro/23

Parte 3: Análise profunda de Setores e Ações que divulgaram resultados em janeiro/23: Setores de Tecnologia (+software e semicondutores), Telecomunicações, Financeiro (+ consumo financeiro) e Energia.