“Especule com menos de 10% do seu Patrimônio Líquido. Arrisque menos de 1% do seu capital total em uma negociação. Isso tende a manter as flutuações na conta de negociação pequenas, em relação ao patrimônio líquido. Isso é essencial, pois grandes flutuações podem envolver emoções e levar a um drama”.
– Ed Seykota
Essa citação colocada em números por um Market Wizard mostra o que muitos insistem em não querer aplicar. Porque, como o provérbio chinês “os peixes veem a isca e não o anzol, os homens veem o lucro e não o risco”.
Vamos colocar em um exemplo numérico.
Um milionário, seu Patrimônio Líquido é US$ 1.000.000 em Ações, Fundos de Investimento, Bonds, poupança e outros equivalentes de caixa.
O que Ed Seykota fala é que você deve separar seu capital especulativo em apenas 10% do seu Patrimônio Líquido. Ou seja, US$ 100.000,00. A razão disso é que você deve poder negociar sem colocar seu estilo de vida em risco.
Esse é o segredo para eliminar as emoções do jogo, caso você perca 100% desse capital, seu patrimônio está preservado. Essa é a sua primeira proteção.
Sua segunda proteção é o risco de 1% por negociação. Esse ponto é equivocadamente interpretado pelos que leem essa citação. 1% do Capital Total, mas sim ao tamanho do risco.
Vamos a mais um exemplo. Se você tiver possui um Patrimônio Líquido de US $ 100.000, sua Conta de Especulação é 10% desse valor, US$ 10.000, e por fim, o seu risco por negociação é de US$ 100.00. Isso quer dizer que se essa negociação não confirmar a tendência de alta, seu prejuízo será de -0.1% do seu Patrimônio Líquido. Esse é o conceito de Diversificação de Capital, que explico no Livro Digital Guia Portfolio Alfa Wall Street.
Embora esses parâmetros de dimensionamento de posição e o gestão de risco removam o risco de ruína financeira, essa não é a razão principal dessa regra.
O verdadeiro problema que ele está resolvendo é o risco de ruína emocional. Grandes perdas podem rapidamente fazer com que um investidor perca o controle das suas emoções. É por isso que Ed Seykota concentra seus ensinamentos principalmente na gestão das emoções e não de risco.
Para ter sucesso no longo prazo, o investidor deve primeiro controlar primeiro seu risco e consequentemente suas emoções. Essa citação explica como fazer isso, definindo os parâmetros corretos para o dimensionamento da posição.