📊ETF vs ETN

Explore as principais diferenças entre ETF e ETN. Compreenda suas características únicas, riscos e benefícios com um estudo de caso prático.

Jun 28, 2023

#keypoints

Conteúdo Educacional Diário [Free]:
ETF vs ETN
Qual é a diferença entre ETF e ETN?
Implicações Fiscais
Estudo de Caso [Free]
ETN FNGU 0.00%↑ vs ETF TQQQ 0.00%↑
FAQ
O ETN é melhor que o ETF?
Os ETNs são mais arriscados do que os ETFs?
Quais são as desvantagens dos ETNs?
Os ETNs pagam juros?
Qual é o benefício de um ETN em relação a um ETF?
Conclusão
Wall Street Insider Report
Atualização sobre o Ciclo de Mercado e o Portfólio de Hedge de Alfa II [Premium]

ETF vs ETN

Um mentorado me enviou esta pergunta:

Isso significa em inglês: Daniel, você poderia analisar o ETF FNGU? Obrigado.

Como o FNGU 0.00%↑ é um ETN, antes da análise, precisamos primeiro saber:

Qual é a diferença entre ETF e ETN?

Vamos nos aprofundar e desvendar essas diferenças.

Também tem uma pergunta? Você pode deixar um comentário:

Os Conceitos Básicos de ETFs e ETNs

Exchange-Traded Funds (ETFs) e Exchange-Traded Notes (ETNs) são ambos tipos de Produtos Negociados em Bolsa (ETPs) que são negociados em grandes bolsas de valores, assim como ações. No entanto, as semelhanças entre eles basicamente acabam aí.

ETFs são fundos de investimento que acompanham o desempenho de um índice, setor ou commodity específica. Eles são como uma cesta de vários ativos, incluindo ações, títulos ou commodities. Por outro lado, ETNs são títulos de dívida não garantidos emitidos por uma instituição financeira. Eles prometem pagar um retorno vinculado a um índice específico ou outra estratégia de investimento.

Estrutura de Propriedade

Uma das principais diferenças entre ETFs e ETNs está em sua estrutura de propriedade. Quando você investe em um ETF, essencialmente você possui uma parcela dos ativos subjacentes do fundo. É como possuir mini-ações de todos os ativos dentro da carteira do fundo.

Por outro lado, ETNs não lhe dão propriedade de nenhum ativo. Em vez disso, eles são mais parecidos com títulos de dívida, onde você está emprestando seu dinheiro para a instituição emissora. O emissor, geralmente um banco, promete pagar um retorno com base no desempenho de um índice ou estratégia específica.

Risco de Crédito

Quando se trata de risco, ETFs e ETNs estão em extremos opostos. ETFs, assim como fundos mútuos, estão sujeitos a risco de mercado. Se o valor dos ativos dentro do fundo diminui, o valor do seu investimento também diminui.

ETNs, no entanto, carregam uma camada adicional de risco: o risco de crédito. Como os ETNs são dívidas não garantidas, se o emissor não honrar seus compromissos ou entrar em falência, você poderá perder todo o seu investimento. É como emprestar dinheiro para um amigo; se ele não puder te pagar de volta, você está sem sorte.

Implicações Fiscais

ETFs e Impostos

ETFs estão sujeitos a imposto sobre ganhos de capital, assim como ações. Quando você vende suas cotas de ETF com lucro, você terá que pagar imposto sobre ganhos de capital sobre seus rendimentos. Além disso, quaisquer dividendos que você receba do fundo também estão sujeitos a imposto.

ETNs e Impostos

ETNs oferecem uma vantagem única quando se trata de impostos. Como você não possui realmente nenhum ativo quando investe em um ETN, você não receberá nenhum dividendo. Isso significa que você não precisará pagar impostos até vender suas cotas de ETN. No entanto, quando você vender, seus lucros estarão sujeitos a imposto sobre ganhos de capital.

Estudo de Caso:

ETN FNGU 0.00%↑ vs ETF TQQQ 0.00%↑

“ FNGU 0.00%↑ oferece exposição alavancada de 3x a um índice de empresas FANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix e Google [Alphabet Inc.]) e outras empresas que exibem características semelhantes. Presumivelmente, o índice sempre incluirá essas cinco empresas, sendo que um comitê responsável pela seleção dos nomes adicionais. As ações elegíveis devem ser listadas em uma bolsa de valores dos EUA (embora ADRs sejam aceitáveis), classificadas nos setores de tecnologia ou consumo discricionário, e exibir características semelhantes a outras empresas de tecnologia e internet. Pelo menos dez ações devem ser incluídas no índice, o número que ele possuía quando a nota foi lançada, então os investidores podem esperar um alto nível de concentração. Todas as posições têm o mesmo peso.”

“TQQQ 0.00%↑ é um fundo alavancado que oferece exposição de 3x apenas durante um período de detenção de um dia das ações do NASDAQ-100. O índice subjacente inclui 100 das maiores empresas não financeiras listadas no NASDAQ com base na capitalização de mercado. Historicamente, empresas de tecnologia têm dominado o índice subjacente do TQQQ, então seu desempenho futuro pode estar intimamente ligado ao desempenho do setor de tecnologia. O fundo utiliza uma abordagem matemática para determinar o tipo, quantidade e mistura de posições de investimento que acredita serem consistentes com seu objetivo de investimento. Como muitos produtos alavancados, o fundo não é um ETF de compra e manutenção, pois é um instrumento tático de curto prazo.”

Fonte: etf.com/fngu & https://www.etf.com/TQQQ

Quando analisamos um ativo, testamos três variáveis:

Maior volatilidade histórica positiva (maior probabilidade de tendências de alta de longo prazo), com esses dados analisamos o passado.
Maior índice de expectativa, com esses dados analisamos o que esperar no futuro, com base em estatísticas (não em astrologia ou opiniões).
Fase do Ciclo de Mercado

Combinamos esses dados e obtemos a Classificação de Alfa Hedge. Ao fazer isso, podemos decidir objetivamente se devemos ou não investir em um ativo.

Um de nossos benchmarks para o setor de tecnologia é o ETF Alavancado TQQQ 0.00%↑ . Portanto, vamos comparar esses dois ativos, sabendo que o TQQQ 0.00%↑ é um ETF e FNGU 0.00%↑ o é um ETN.

Graficamente, você pode ver que o FNGU 0.00%↑ (linha azul) tem uma volatilidade maior do que o TQQQ 0.00%↑ (linha laranja), porque é mais concentrado e, como um ETN, mais arriscado.

Comparação FNGU (linha azul) e TQQQ (linha laranja) com Coeficiente de Correlação (linha verde)

Você também pode observar que o Coeficiente de Correlação entre eles é 0,94, em outras palavras, eles estão praticamente perfeitamente correlacionados. Isso significa que você deve ter apenas um deles em seu portfólio.

Análise do Ciclo de Mercado do FNGU em 28/06/2023

Análise do Ciclo de Mercado do TQQQ em 28/06/2023

Como observado, de acordo com nosso algoritmo, ambos estão na Fase 4 Pública.

Classificação de Alfa Hedge do FNGU e TQQQ em 28/06/2023

Neste estudo de caso, com base em dados, e não em suposições, a melhor alternativa seria investir em TQQQ 0.00%↑ de acordo com nossa Análise de Dados.

Essa análise não é uma recomendação de investimento e os investidores devem realizar suas próprias pesquisas (leia a seção de Aviso Legal).
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FAQ

O ETN é melhor que o ETF?

A resposta à pergunta se um ETN (Exchange-Traded Note) é melhor do que um ETF (Exchange-Traded Fund) depende em grande parte dos objetivos de investimento e tolerância ao risco de cada indivíduo. Os ETNs podem fornecer acesso a mercados de nicho e podem oferecer vantagens fiscais. No entanto, eles carregam um risco adicional de crédito, pois são títulos de dívida não garantidos emitidos por uma instituição financeira. Por outro lado, os ETFs oferecem diversificação e geralmente são considerados menos arriscados do que os ETNs.

Os ETNs são mais arriscados do que os ETFs?

Sim, os ETNs geralmente são considerados mais arriscados do que os ETFs. Isso ocorre porque os ETNs apresentam um risco adicional conhecido como risco de crédito. Como os ETNs são dívidas não garantidas, se o emissor não cumprir suas obrigações ou entrar em falência, os investidores podem perder todo o seu investimento. Os ETFs, por outro lado, estão sujeitos a risco de mercado, que está relacionado ao desempenho dos ativos subjacentes.

Quais são as desvantagens dos ETNs?

Os ETNs apresentam várias desvantagens. A mais significativa é o risco de crédito. Se o emissor do ETN não cumprir suas obrigações ou entrar em falência, os investidores podem perder todo o seu investimento. Além disso, os ETNs podem não ser tão líquidos quanto os ETFs, ou seja, pode ser mais difícil comprar e vender ações rapidamente. Por fim, o desempenho dos ETNs está vinculado ao desempenho de um índice específico ou estratégia, o que pode ser arriscado se o índice ou estratégia apresentar um desempenho ruim.

Os ETNs pagam juros?

Não, os ETNs não pagam juros. Ao contrário dos títulos de dívida, que pagam juros aos investidores, os ETNs prometem pagar um retorno com base no desempenho de um índice específico ou estratégia. Isso significa que o retorno de um ETN pode ser positivo ou negativo, dependendo do desempenho do índice ou estratégia subjacente.

Qual é o benefício de um ETN em relação a um ETF?

Um dos principais benefícios de um ETN em relação a um ETF é o tratamento fiscal. Como os ETNs não possuem ativos reais, eles não pagam dividendos, o que significa que os investidores não precisam pagar impostos até venderem suas ações de ETN. No entanto, quando vendidos, os lucros estarão sujeitos ao imposto sobre ganhos de capital. Além disso, os ETNs podem fornecer acesso a mercados de nicho que podem ser difíceis de alcançar com ETFs tradicionais.

Conclusão

Qual é melhor, ETF ou ETN?

A resposta a essa pergunta depende em grande parte dos seus objetivos de investimento individuais, tolerância ao risco, situação tributária e, como visto, das condições de mercado.

Os ETFs oferecem diversificação e geralmente são considerados menos arriscados do que os ETNs. No entanto, os ETNs podem fornecer acesso a mercados de nicho e podem oferecer vantagens fiscais.

Lembre-se de que investir sempre envolve riscos, e é importante fazer sua própria pesquisa antes de se envolver.

Independentemente de você escolher ETFs, ETNs ou uma combinação de ambos, certifique-se de que suas escolhas de investimento estejam alinhadas com seu plano financeiro geral.

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